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文津圓桌系列論壇之中國債務率實況、風險及應對

發布時間:2020-12-07 | 發布者: 東東網| 瀏覽次數:

主持人: 王文 中國人民大學重陽金融研究院執行院長

參會嘉賓(排名不分先后):

何國鋒  中國銀監會政策研究局副主任

紀  敏  中國人民銀行金融所副所長

尹李峰  財政部預算司債務處處長

關  鵬  國家發改委財政金融司財政處處長

曹紅輝  國家開發銀行研究院副院長

辛本健  人民日報內參主編

何  帆  中國社科院世經政所前副所長

萬  喆  中國黃金集團首席經濟學家

主持人:尊敬的各位老師、專家,大家下午好!今天非常榮幸邀請到金融領域的各位專家、老師和包括一行三會金融監管機構的領導來參加國辦信息公開辦和人大重陽共同舉辦的第25期文津圓桌閉門研討會。這一期的主題是“中國債務率實況、風險及應對”。會議背景簡單給大家介紹一下,今年以來包括穆迪和標普國際評級機構先后下調中國主權債務評級,索羅斯等對沖基金更是興風作浪。中國中央政府、地方政府、企業和居民的負債率到底是多少?這些債務的風險有多高,會不會對中國經濟增長構成系統性風險或者區域性風險,應對這些債務和風險有哪些應對舉措?基于此,國辦信息公開辦與中國人民大學重陽金融研究院共同舉辦這期閉門研討會。

成人快手app下载下面首先有請來自銀監會研究局副主任何國鋒發言。

何國鋒:感謝國辦信息公開辦和重陽金融研究院為我們提供這次交流研討的機會。銀監會主要職責是銀行監管,我主要就銀行信貸這塊談一些觀點和看法。

首先,看廣義信貸總量指標。到2016年一季度末,廣義信貸為134萬億,廣義信貸和GDP之比是193%,比2008年末上升79個百分點。第二個指標,各項貸款比GDP指標,到2015年底這個指標差不多是150%左右,比2008年末上升47.5個百分點。可見這些年我國債務總量在持續增長。相對債務總量增長,債務結構的問題更加需要引起關注。一是社會整個融資體系結構不合理,長期依賴銀行體系。近年來,直接融資尤其債券融資這塊發展比較快,但股票融資占比比較低。2015年末債券和股票融資總量在社會融資規模占比14%左右。導致實體經濟融資壓力和風險過度集中在銀行體系,銀行業承擔了大量本來應該由資本市場解決的一些金融服務,像科技創新、大眾創業、兼并重組這些應該由股權融資來做更好一些。二是我們比較關注非金融企業負債率。根據國際貨幣基金組織和國際清算銀行的研究,認為私人部門債務/GDP在超過100%之前,負債增長對實體經濟是有推動作用,但是如果負債過高,債務擴張反而有可能拖累經濟增長。我們認為,如果市場主體負債程度過高,負債增長過快的話,會導致資金的使用效率下降,資產泡沫集聚,從而加大金融體系脆弱性。為此,中央明確提出供給側結構性改革和“三去一降一補”,如何有效推進去杠桿,降低高杠桿行業的負債率,確實是當前和今后一段時期我們面臨的一個重要任務。

成人快手app下载剛才談到企業部門的負債水平比較高,我們還特別關注企業部門的償債能力。

當前,我們也在會同國資委等有關部門,主要以央企作為突破口來研究怎樣降低企業債務負擔和企業債務鏈,緩解企業相互拖欠資金的問題,同時也在穩妥處置僵尸企業的信貸風險。對僵尸企業,現在主要還是盡量推動其進行兼并重組、債務重組,盡量少實施破產清算,對于必須要破產清算的也是在多方研究信貸怎么退出來,包括信貸退出的方式、節奏,包括影響,盡量不搞大規模一刀切退出。從銀行監管角度,我們認為企業負債整體比較高,同時企業債務風險已經有所暴露。但總體來看,目前整個銀行體系不良貸款率還是比較低的。今年一季度末,商業銀行不良貸款率為1.75%,同時我們整個的貸款損失準備也還是比較充足,目前商業銀行貸款撥備有2.4萬億,今年以來還在增長,撥備覆蓋率175%,貸款撥備率3.06%,對于不良貸款我們仍有充足的撥備。

對于中央提出的供給側結構性改革,我們認為要實現經濟有序去杠桿,把債務盡可能的降下來,還是應區別對待,分類施策。從銀行信貸角度,總的思路還是應該通過信貸結構的調整和優化,對不同行業或不同產業采取不同的措施,對于一些傳統的舊動能的這些杠桿,要適當的控制和適當去一些;對于戰略性新興產業和經濟增長新動能的杠桿應該著力給予支持;對一些國民經濟重點領域的杠桿還是要想辦法穩住,只有穩住這些杠桿才能穩住經濟;對于家庭部門的杠桿,由于家庭部門的負債率還比較低,對這部分的杠桿可以有針對性的加一些,滿足家庭部門的金融需求,實現消費升級。這幾年來銀行也是這樣在做的。

成人快手app下载第一,加強對國民經濟重點領域的信貸支持,包括國家重大戰略實施、保障性安居工程、鐵路建設等重大工程建設,這部分的基礎設施的貸款投入余額基本穩定在20%左右,也就是說有五分之一的貸款投向了基礎設施領域。這幾年保障性安居工程貸款增長比較快,比2011年增長三倍多,目前已超過2萬億。

第二,大力發展普惠金融,加強民生消費領域信貸支持,這方面主要是對小微企業貸款,2015年底小微企業貸款余額超過23萬億,差不多五分之一多的貸款投給了小微企業,小微企業貸款增速連續多年高于各項貸款平均增速。我們在積極引導銀行大力推廣小微企業無還本續貸,以前的續貸是要還本,現在我們要求銀行推行在符合條件的情況下不用還本就可以續貸,循環貸款,同時減少過橋融資環節,減少小微企業融資成本。

第三,在消費信貸領域積極加大信貸投放。前期已調整首套房和改善性住房首付比例的要求,近年來居民購房購車消費貸款投放都比較快,在家庭部門加杠桿這一趨勢還是比較明顯。從2011年以來個人貸款占各項貸款占比從16.5%上升到2015年末的20%左右。

成人快手app下载第四,調整優化產能嚴重過剩行業的杠桿結構,這是真正需要去杠桿的領域。到今年3月底,21家主要銀行對五大產能過剩行業,包括鋼鐵冶煉、水泥、電解鋁、平板玻璃和船舶這幾個嚴重過剩行業的貸款余額目前差不多1萬億,這一年來基本沒有增長,這些貸款銀行總體上控制住了。與此同時,第三產業(服務業)貸款需求正在得到有效支持。

同時,對于能效項目、節能環保領域,銀行正在加大信貸投放。到2015年底,綠色信貸總量已超過7萬億元。在企業減負方面,特別是減少銀行對企業收費方面,銀行也做了不少功夫。2015年主要銀行的服務收費項目從2014年的305項下降到180項,光是2015年就減少120多項。2015年12月非金融企業及其他金融部門貸款平均利率5.3%,同比下降1.5個百分點,貸款利率創下了2010年以來最低水平。

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